2025年5月8日周四，之了課堂將為大家提供高級(jí)會(huì)計(jì)師考試科目《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》案例分析題每日一練，每日一練包含了試題和答案解析。各位同學(xué)，一定要認(rèn)真做題，做完題后再查看答案解析，對(duì)答案的同時(shí)要了解出題意圖，把考點(diǎn)融會(huì)貫通。

? 甲公司是一家從事汽車零配件生產(chǎn)、銷售的公司，在創(chuàng)業(yè)板上市，2024年年報(bào)及相關(guān)資料顯示，公司資產(chǎn)、負(fù)債總額分別為10億元、6億元。負(fù)債的平均年利率為6%，發(fā)行在外普通股股數(shù)為5000萬股；公司適用的所得稅稅率為25%。近年來，受到顧客個(gè)性發(fā)展趨勢(shì)和“互聯(lián)網(wǎng)＋”模式的深度影響，公司董事會(huì)于 2025年初提出，要從公司戰(zhàn)略高度加快構(gòu)建“線上＋線下”營銷渠道，重點(diǎn)推進(jìn)線上營銷渠道項(xiàng)目（以下簡(jiǎn)稱“項(xiàng)目”）建設(shè)，以鞏固公司的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位。項(xiàng)目主要由信息 系統(tǒng)開發(fā)、供應(yīng)鏈及物流配送系統(tǒng)建設(shè)等組成，預(yù)計(jì)總投資為2億元。2025年3月，公司召開了由中、高層人員參加的“線上營銷渠道項(xiàng)目與投融資”專題論證會(huì)。部分參會(huì) 人員的發(fā)言要點(diǎn)如下：

（1）經(jīng)營部經(jīng)理：在項(xiàng)目財(cái)務(wù)決策中，為完整反映項(xiàng)目運(yùn)營的預(yù)期效益，應(yīng)將項(xiàng)目帶來的銷售收入全部作為增量收入處理。

（2）投資部經(jīng)理：根據(jù)市場(chǎng)前景、項(xiàng)目運(yùn)營等相關(guān)資料預(yù)測(cè)，項(xiàng)目預(yù)計(jì)內(nèi)含報(bào)酬率 高于公司現(xiàn)有的平均投資報(bào)酬率，具有財(cái)務(wù)可行性。

（3）董事會(huì)秘書：項(xiàng)目所需的2億元資金可通過非公開發(fā)行股票（定向增發(fā)）方式 解決。定向增發(fā)計(jì)劃的主要條款包括：①以現(xiàn)金認(rèn)購方式向不超過25名特定投資者發(fā)行股份；②發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票交易價(jià)格均價(jià)的80%；③如果控股股東參與定向認(rèn)購，其所認(rèn)購股份應(yīng)履行自發(fā)行結(jié)束之日起12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓的義務(wù)。

（4）財(cái)務(wù)總監(jiān)：董事會(huì)秘書提出的項(xiàng)目融資方案可供選用，但公司融資應(yīng)考慮資本成本、項(xiàng)目預(yù)期收益等多項(xiàng)因素影響。財(cái)務(wù)部門提供的有關(guān)資料顯示：①如果項(xiàng)目 舉債融資，需要向銀行借款2億元，新增債務(wù)年利率為8%；②董事會(huì)為公司資產(chǎn)負(fù)債率預(yù)設(shè)的警戒線為70%；③如果項(xiàng)目采用定向增發(fā)融資，需增發(fā)新股2500萬股，預(yù)計(jì)發(fā)行價(jià)為8元/股；④項(xiàng)目投產(chǎn)后預(yù)計(jì)年息稅前利潤(rùn)為0.95億元。

假定不考慮其他因素，要求：

（1）根據(jù)要點(diǎn)（1）～（2），逐項(xiàng)判斷經(jīng)營部經(jīng)理和投資部經(jīng)理的觀點(diǎn)是否存在不當(dāng)之處，對(duì)存在不當(dāng)之處的，分別說明理由。

（2）根據(jù)要點(diǎn)（3），逐項(xiàng)判斷定向增發(fā)計(jì)劃主要條款①~③項(xiàng)是否存在不當(dāng)之處；對(duì)存在不當(dāng)之處的，分別說明理由。

（3）根據(jù)要點(diǎn)（4）的第①項(xiàng)和第②項(xiàng)，判斷公司是否可以舉債融資，并說明理由。

（4）根據(jù)要點(diǎn)（4），依據(jù)EBIT－EPS無差異分析法原理，判斷公司適宜采用何種融資方式，并說明理由。

以上就是之了君為大家提供的2025-05-08高級(jí)會(huì)計(jì)師考試《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》案例分析的每日一練內(nèi)容，想要看答案解析的同學(xué)請(qǐng)點(diǎn)擊“下載”按鈕登錄后查看。