甲公司是一家制造業(yè)公司，兩年來經(jīng)營狀況穩(wěn)定，并且產銷平衡，相關資料如下：
資料一：公司2019年度資產負債表和利潤表（單位：萬元），如下：
資產負債表項目 | 利潤表項目 | ||||
資產 | 2019年年末余額 | 負債和股東權益 | 2019年年末余額 | 項目 | 2019發(fā)生額 |
貨幣資金 | 1000 | 應付賬款 | 2100 | 營業(yè)收入 | 30000 |
應收賬款 | 5000 | 短期借款 | 3100 | 營業(yè)成本 | 18000 |
存貨 | 2000 | 長期借款 | 4800 | 期間費用 | 6000 |
固定資產 | 12000 | 股東權益 | 10000 | 利潤總額 | 6000 |
資產合計 | 20000 | 負債與股東權益合計 | 20000 | 凈利潤 | 4500 |
注：假定2019年年末各資產負債表項目余額均能代表全年平均水平。
資料二：2019年公司全年購貨成本9450萬元，一年按360天計算。
資料三：2019年公司全部流動資產中，波動性資產占用水平為5500萬元。
資料四：為加強應收賬款管理，公司擬在2020年收緊信用政策，銷售額預計減少6000萬元。已知變動成本率為70%，壞賬損失預計減少500萬元，應收賬款占用資金的機會成本預計減少200萬元。假定改變信用政策對其他方面的影響均可忽略不計。
要求：
2019年年末營運資金數(shù)額＝（1000＋2000＋5000）－（2100＋3100）＝2800（萬元）
①營業(yè)毛利率＝（30000－18000）/30000×100%＝40%
②總資產周轉率＝30000/20000＝1.5（次）
③凈資產收益率＝4500/10000×100%＝45%
①存貨周轉期＝360/（18000/2000）＝40（天）
②應收賬款周轉期＝360/（30000/5000）＝60（天）
③應付賬款周轉期＝360/（9450/2100）＝80（天）
④現(xiàn)金周轉期＝40＋60－80＝20（天）
公司采用的是保守型融資策略。因為“股東權益＋長期債務＋經(jīng)營性流動負債＝10000＋4800＋2100＝16900萬元”大于“長期資產＋永久性流動資產＝12000＋2500＝14500萬元”。
收縮信用政策對稅前利潤的影響額＝-6000×（1－70%）+500＋200＝－1100（萬元）；
稅前損益增加額小于0，故不應該收縮信用政策。
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