
設(shè)每年年初應(yīng)支付的金額為 A 萬元。方法一:把第 2 年至第 6 年支付的金 額看成是普通年金,則有:A+A×(P/A,10%,5)=3 000(萬元),選項 A 當(dāng)選;方 法二:把每年年初支付的金額看成是收付次數(shù)為 6 次的預(yù)付年金,則有:A×(P/A, 10%,6)×(1+10%)=3 000(萬元),選項 D 當(dāng)選。





甲公司是一家制造業(yè)公司,兩年來經(jīng)營狀況穩(wěn)定,并且產(chǎn)銷平衡,相關(guān)資料如下:
資料一:公司2019年度資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表(單位:萬元),如下:
資產(chǎn)負(fù)債表項目 | 利潤表項目 | ||||
資產(chǎn) | 2019年年末余額 | 負(fù)債和股東權(quán)益 | 2019年年末余額 | 項目 | 2019發(fā)生額 |
貨幣資金 | 1000 | 應(yīng)付賬款 | 2100 | 營業(yè)收入 | 30000 |
應(yīng)收賬款 | 5000 | 短期借款 | 3100 | 營業(yè)成本 | 18000 |
存貨 | 2000 | 長期借款 | 4800 | 期間費(fèi)用 | 6000 |
固定資產(chǎn) | 12000 | 股東權(quán)益 | 10000 | 利潤總額 | 6000 |
資產(chǎn)合計 | 20000 | 負(fù)債與股東權(quán)益合計 | 20000 | 凈利潤 | 4500 |
注:假定2019年年末各資產(chǎn)負(fù)債表項目余額均能代表全年平均水平。
資料二:2019年公司全年購貨成本9450萬元,一年按360天計算。
資料三:2019年公司全部流動資產(chǎn)中,波動性資產(chǎn)占用水平為5500萬元。
資料四:為加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理,公司擬在2020年收緊信用政策,銷售額預(yù)計減少6000萬元。已知變動成本率為70%,壞賬損失預(yù)計減少500萬元,應(yīng)收賬款占用資金的機(jī)會成本預(yù)計減少200萬元。假定改變信用政策對其他方面的影響均可忽略不計。
要求:
2019年年末營運(yùn)資金數(shù)額=(1000+2000+5000)-(2100+3100)=2800(萬元)
①營業(yè)毛利率=(30000-18000)/30000×100%=40%
②總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=30000/20000=1.5(次)
③凈資產(chǎn)收益率=4500/10000×100%=45%
①存貨周轉(zhuǎn)期=360/(18000/2000)=40(天)
②應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=360/(30000/5000)=60(天)
③應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=360/(9450/2100)=80(天)
④現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=40+60-80=20(天)
公司采用的是保守型融資策略。因為“股東權(quán)益+長期債務(wù)+經(jīng)營性流動負(fù)債=10000+4800+2100=16900萬元”大于“長期資產(chǎn)+永久性流動資產(chǎn)=12000+2500=14500萬元”。
收縮信用政策對稅前利潤的影響額=-6000×(1-70%)+500+200=-1100(萬元);
稅前損益增加額小于0,故不應(yīng)該收縮信用政策。

