M公司拆分成立子公司，需要公司股票境內(nèi)上市（ ）年。
根據(jù)市盈率法，H公司的企業(yè)價值是（ ）萬元。
根據(jù)市銷率法，H公司的企業(yè)價值是（ ）萬元。
M公司收購H公司支付對價的方式包括（ ）。
-
A、
M公司的現(xiàn)金
-
B、
M公司的股票
-
C、
H公司可用于轉(zhuǎn)換為股票的公司債券
-
D、
H公司的定向權(quán)證
本題考查并購重組方式及效應(yīng)。
根據(jù)《上市公司分拆規(guī)則（試行）》，上市公司分拆，應(yīng)當(dāng)同時符合以下條件：
（1）上市公司股票境內(nèi)上市已滿3年。
（2）上市公司最近3個會計年度連續(xù)盈利。
（3）上市公司最近3個會計年度扣除按權(quán)益享有的擬分拆所屬子公司的凈利潤后，歸屬于上市公司股東的凈利潤累計不低于人民幣6億元。
（4）上市公司最近一個會計年度合并報表中按權(quán)益享有的擬分拆所屬子公司的凈利潤不得超過歸屬于上市公司股東的凈利潤的50%；上市公司最近一個會計年度合并報表中按權(quán)益享有的擬分拆所屬子公司的凈資產(chǎn)不得超過歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)的30%。
因此，本題正確答案為選項C。
本題考查企業(yè)價值評估。
市盈率是某種股票普通股每股市價（或市值）與每股盈利（或凈利潤總額）的比率。目標(biāo)企業(yè)的價值即企業(yè)凈利潤總額乘以標(biāo)準(zhǔn)市盈率。H公司的企業(yè)價值=凈利潤總額×標(biāo)準(zhǔn)市盈率=6 000×20=120 000（萬元）。
因此，本題正確答案為選項C。
本題考查企業(yè)價值評估
根據(jù)市銷率法，目標(biāo)企業(yè)的價值即銷售收入（營業(yè)收入）與標(biāo)準(zhǔn)市銷率的乘積。
因此，H公司的企業(yè)價值=營業(yè)收入×標(biāo)準(zhǔn)市銷率=20 000×5=100 000（萬元）。
因此，本題正確答案為選項B。
本題考查并購重組方式及效應(yīng)。
按并購的支付方式劃分，企業(yè)并購可分為承擔(dān)債務(wù)式并購、現(xiàn)金購買式并購、股權(quán)交易式并購三種。
其中，股權(quán)交易式并購，即并購企業(yè)用其股權(quán)換取被并購企業(yè)的股權(quán)或資產(chǎn)。其中，以股權(quán)交換股權(quán)是指并購企業(yè)向被并購企業(yè)的股東發(fā)行其股票，以換取被并購企業(yè)的大部分或全部股票，以達(dá)到控制被并購企業(yè)的目的；以股權(quán)交換資產(chǎn)是指并購企業(yè)向被并購企業(yè)股東發(fā)行其股票，以換取被并購企業(yè)的資產(chǎn)，并在有選擇的情況下承擔(dān)被并購企業(yè)的全部或部分債務(wù)。此外，上市公司可以向特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券、定向權(quán)證用于購買資產(chǎn)或者與其他公司合并。
因此，本題正確答案為選項AB。
本題考查貨幣時間價值觀念。
在貨幣資金可以再投資的假設(shè)基礎(chǔ)上，貨幣時間價值通常是按復(fù)利計算的。
因此，本題正確答案為選項B。
本題考查國際直接投資的動機與理論。
小島清認(rèn)為，母國應(yīng)從處于或即將處于比較劣勢的邊際產(chǎn)業(yè)開始，積極促進(jìn)本國制造業(yè)中的中小企業(yè)開拓對外直接投資，這樣就可以充分挖掘東道國因缺少資本、技術(shù)和管理經(jīng)驗而尚未發(fā)揮的潛在比較優(yōu)勢。
因此，，本題正確答案為選項D。
本題考查市場營銷戰(zhàn)略規(guī)劃。
通用電氣矩陣如下圖所示：
從左下角到右上角的對角線地帶，又稱“黃色地帶”。這個地帶包括的三個小格是“小強”“中中”“大弱”。這個地帶的行業(yè)吸引力和戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單位的業(yè)務(wù)力量居于一般水平。因此，企業(yè)對這個地帶的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單位（圖中B、C）要“開黃燈”，采取維持現(xiàn)有投資水平和市場占有率的戰(zhàn)略。
因此，本題正確答案為選項C。
本題考查企業(yè)外部環(huán)境分析、企業(yè)內(nèi)部環(huán)境分析。
【選項C錯誤】屬于戰(zhàn)略控制的方法。
因此，本題正確答案為選項ABDE。
（一）
甲企業(yè)決定推出一種智能飲水機，經(jīng)測算，生產(chǎn)這種智能飲水機的投資額為3 000萬元，年固定成本為1 600萬元，年變動成本為1 400萬元，年預(yù)期投資收益率為20%，預(yù)計年銷量為3萬臺。智能飲水機上市后，甲企業(yè)將產(chǎn)品定位為年輕人首選智能飲水機，把營銷資源聚焦到年輕人，面向年輕人開展?fàn)I銷活動。為迅速擴大市場占有率，甲企業(yè)決定以低于市場同類產(chǎn)品的價格銷售飲水機，但對配套使用的濾芯制定了相對較高的價格。
根據(jù)以上資料，回答下列問題：
本題考查目標(biāo)利潤定價法。
目標(biāo)利潤定價法：企業(yè)根據(jù)總成本和預(yù)計的總銷量，確定期望達(dá)到的投資收益率，然后推算價格。其公式為：目標(biāo)價格=（總成本+目標(biāo)利潤）÷總銷量；其中，目標(biāo)利潤=投資額×投資收益率。
依據(jù)題干數(shù)據(jù)，代入公式得：
總成本=固定成本+變動成本=1 600+1 400=3 000（萬元）。
目標(biāo)利潤=投資額×投資收益率=3 000×20%=600（萬元）。
目標(biāo)價格=（總成本+目標(biāo)利潤）÷總銷量=（3000+600）÷3=1200（元）。
因此，本題正確答案為選項C。
本題考查目標(biāo)市場戰(zhàn)略。
根據(jù)使用者定位是指：企業(yè)常常試圖把某些產(chǎn)品指引給適當(dāng)?shù)氖褂谜呋蚰硞€細(xì)分市場，以便根據(jù)該細(xì)分市場的特點創(chuàng)建恰當(dāng)?shù)男蜗?。依?jù)題干表述，甲企業(yè)將產(chǎn)品定位為年輕人首選智能飲水機，把營銷資源聚焦到年輕人，面向年輕人開展?fàn)I銷活動，因此屬于根據(jù)使用者定位。
因此，本題正確答案為選項C。
本題考查目標(biāo)市場戰(zhàn)略。
集中性營銷戰(zhàn)略：企業(yè)在市場細(xì)分的基礎(chǔ)上，選擇一個或幾個細(xì)分市場作為目標(biāo)市場，制定營銷組合方案，實行專業(yè)化經(jīng)營，把企業(yè)有限的資源集中利用，在較小的目標(biāo)市場上擁有較大的市場占有率。
依據(jù)題干表述，企業(yè)把營銷資源聚焦到年輕人，面向年輕人開展?fàn)I銷活動，將年輕人市場作為目標(biāo)市場，符合集中性營銷戰(zhàn)略的概念。
因此，本題正確答案為選項C。
本題考查定價策略。
市場滲透定價策略是一種低價策略，是指在新產(chǎn)品上市之初，將價格定得較低，利用物美價廉的優(yōu)勢迅速占領(lǐng)市場，取得較高市場占有率，以獲得較大利潤。甲企業(yè)決定以低于市場同類產(chǎn)品的價格銷售飲水機，符合市場滲透定價策略的概念。
附屬產(chǎn)品定價：有些產(chǎn)品在使用中需要伴隨其他產(chǎn)品的消費，伴隨的產(chǎn)品就稱為附屬產(chǎn)品。例如，計算機硬件和軟件，計算機硬件可以看成是主產(chǎn)品，而軟件就成為其附屬產(chǎn)品。一般企業(yè)將主產(chǎn)品的價格定得較低，而將附屬產(chǎn)品的價格定得較高。因為客戶不需要經(jīng)常購買主產(chǎn)品，但是卻需要經(jīng)常更換附屬產(chǎn)品，企業(yè)就可以通過高價的附屬產(chǎn)品的銷售來獲得持續(xù)的利潤。甲企業(yè)對配套的濾芯制定了相對較高的價格，符合附屬產(chǎn)品定價策略。
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